ETFs

L’année 2024 a marqué un tournant dans l’intégration des crypto-actifs dans les marchés financiers traditionnels. Pour la première fois, les régulateurs américains ont approuvé des ETF spot Bitcoin (janvier) puis Ethereum (juillet), offrant un accès réglementé, liquide et institutionnel à ces actifs.

Cette décision a entraîné un basculement rapide du marché vers des véhicules transparents et compatibles avec les standards de la finance traditionnelle. Adoption institutionnelle croissante En 2025, les ETF spot Bitcoin sont devenus des produits de référence pour l’exposition à BTC, avec plus de 44 Mds$ de flux nets positifs cumulés depuis leur lancement. Les produits Ethereum, bien que plus récents, enregistrent une montée rapide en capital, représentant déjà 20–25 % de la dynamique Bitcoin.

Les émetteurs majeurs incluent BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck et 21Shares. Avantages clés Accès simple, régulé et coté aux deux plus grandes cryptomonnaies Garde institutionnelle et infrastructure compatible avec les portefeuilles classiques Exposition directe au prix du sous-jacent, sans complexité opérationnelle (wallets, clés privées) Intégration possible dans des mandats traditionnels (fonds de pension, fonds diversifiés, trésoreries) Risques et points de vigilance Malgré la structuration via ETF, les risques de volatilité, tracking error, coût de gestion et flottement réglementaire restent significatifs.

Les performances passées ont attiré les flux, mais l’exposition demeure hautement spéculative. Perspectives Les ETF spot ont transformé la perception de Bitcoin et Ethereum comme classes d’actifs institutionnelles émergentes. En 2025, ils représentent un point d’entrée incontournable pour les allocateurs cherchant à diversifier via les actifs numériques, dans un cadre légal, transparent et opérationnellement maîtrisé.