Qu'est-ce que le sUSDS et comment fonctionne-t-il ? Le sUSDS (Savings USDS) est une version évoluée du stablecoin générateur de rendement, conçue pour rivaliser avec le sDAI et faciliter l'adoption de masse. Il génère des intérêts automatiquement, simplement en le détenant. Lorsque vous déposez vos USDS sur Sky , le protocole vous fournit l'équivalent en sUSDS. La valeur de ces sUSDS augmente progressivement selon le taux d'intérêt de la plateforme.
D'où vient le rendement ? Le rendement du sUSDS s'appuie sur une évolution du Dai Savings Rate (DSR), adaptée au nouveau stablecoin et renommée Sky Savings Rate (SSR). Voici les principales sources :
Frais de stabilité des prêts : Les emprunteurs d'USDS via Sky paient des frais qui alimentent la pool d'USDS et sont redistribués selon votre participation (SSR).Liquidations : Les prêts sous-collatéralisés en USDS sont liquidés, générant des frais qui augmentent le rendement des détenteurs de sUSDS.Actifs réels (Real-World Assets) : Sky investit dans des actifs du monde réel, notamment les obligations d'État et les créances à haut rendement, créant une base stable pour financer le SSR.Réduction des incitations en tokens : Contrairement aux plateformes qui gonflent artificiellement leurs rendements avec des tokens natifs, Sky privilégie les revenus organiques pour un rendement durable.Exemple pratique : Un dépôt de 1 000 USDS en sUSDS, avec un SSR de 8,5 %, rapporte 1 085 USDS après un an, sans aucune intervention.
Quelles sont les différences entre le sDAI et le sUSDS ? Bien que tous deux soient des stablecoins générateurs de rendement créés par Sky (ex-MakerDAO), ils présentent des différences importantes :
Rendement : Le sUSDS offre généralement un taux supérieur (SSR) au DSR du sDAI, grâce à une plus grande exposition aux actifs réels et une gestion plus dynamique.Structure des revenus : Le sUSDS s'appuie davantage sur les revenus d'actifs réels que le sDAI, le rendant plus résistant aux fluctuations crypto.Adoption et stratégie : Plus récent, le sUSDS représente l'évolution stratégique de Sky avec des mécanismes optimisés et une flexibilité accrue pour s'adapter aux réglementations futures.Focus sur la durabilité : Le sUSDS privilégie les rendements organiques sans subventions directes, contrairement au sDAI qui dépend partiellement d'incitations en DAI.Utilisations pratiques du sUSDS en DeFi Le sUSDS s'intègre dans l'écosystème DeFi mais, étant récent, ses utilisations restent limitées. L'épargne passive est la solution la plus simple : vos fonds génèrent des rendements automatiques dans votre portefeuille. Vous pouvez échanger vos sUSDS valorisés contre des USDS directement sur Sky .
Épargne passive : Générez des rendements automatiques en conservant simplement vos fonds.Utilisation future comme collatéral : L'intégration du sUSDS comme collatéral sur des plateformes comme Aave est prévue à terme. Pour l'instant, privilégiez l'épargne passive.Fourniture de liquidité : Les options sont limitées mais se développeront avec l'adoption. Actuellement, la pool Curve DOLA-sUSDS offre la meilleure liquidité.Échange de cryptos : Odos conversions sUSDS-USDS sur Sky les échanges directs sur Sky Avantages et inconvénients du sUSDS Avantages Rendement passif amélioré : Le SSR surpasse généralement le DSR grâce à une stratégie hybride DeFi/TradFi.Fiabilité : Sky bénéficie de l'expertise de MakerDAO et de smart contracts audités.Accessibilité : Large compatibilité avec les applications DeFi.Flexibilité : Pas de période de blocage pour les rendements.Inconvénients Rendement variable : Le SSR évolue selon les décisions de gouvernance.Concurrence accrue : La multiplication des stablecoins à rendement limite la liquidité du sUSDS.Dépendance au peg : La stabilité du sUSDS dépend de celle de l'USDS.Quels sont les risques associés au sUSDS ? Risque de variabilité des rendements : Le SSR fluctue selon les conditions du marché.Risque de depeg : L'USDS pourrait perdre sa parité avec le dollar en cas de stress extrême.Risque des smart contracts : Malgré les audits, aucun protocole DeFi n'est totalement sûr.Risque de liquidité : Une baisse d'attractivité pourrait affecter les échanges importants, mais la conversion sUSDS-USDS reste garantie sur Sky.Exposition aux réglementations : L'USDS peut être modifié pour s'adapter aux futures réglementations.Comment débuter avec le sUSDS ? Acheter du USDS : Via Sky ou Uniswap.Convertir en sUSDS : Utilisez Spark ou Sky.Gérer vos sUSDS Option simple : Conservez pour l'épargne passive.Option avancée : Explorez la DeFi via les pools de liquidité ou le collatéral (sur Morpho ). L'USDS offre plus d'options sur Ethereum et Solana, notamment via Kamino ou AAVE .Conclusion
Le sUSDS représente une innovation majeure pour maximiser les rendements passifs tout en profitant de la simplicité de Sky. Avec son potentiel d'utilisation varié et ses rendements attractifs, il se positionne comme une alternative convaincante aux stablecoins d'épargne existants.
Cette analyse n'est pas un conseil en investissement. Elle a été rédigée sans prendre en compte votre situation personnelle et notamment votre situation financière, votre profil de risque et vos objectifs d’investissement.
