DeFi : Uniswap peut-il continuer à dominer le marché ?
La plateforme d’échange décentralisée (DEX) écrase la concurrence depuis quelques années, mais son absence de modèle économique pourrait progressivement lui faire perdre du terrain. Certains acteurs comme Curve pourraient en profiter.
Uniswap, c’est quoi ?
Uniswap a été lancé en 2018 par l’ingénieur américain Hayden Adams. Sa fonction est simple : permettre l’échange d’actifs numériques de manière décentralisée sans l’intervention d’un tiers, autrement dit pas comme avec une Bourse traditionnelle.
Sur le Nasdaq, c’est l’entreprise éponyme qui assure la bonne exécution des échanges. Sur Uniswap, c’est la technologie elle-même qui s’en charge 💡.
L’innovation majeure d’Uniswap repose sur son modèle baptisé "échangeur de liquidités automatisé" (Automated Market Maker, AMM). Au lieu d'utiliser des carnets d’ordre traditionnels, Uniswap permet aux utilisateurs de fournir eux-mêmes des liquidités à des pools de trading en ajoutant des fonds dans des smart contracts (des “contrats intelligents” qui permettent d’exécuter automatiquement une opération lorsqu’une condition prévue à l’avance est remplie).
Ces pools de liquidités sont constituées de paires d'actifs, par exemple, de l’ether (ETH) et un autre token ERC-20 (le token d’une projet développé sur Ethereum). En échange de leur apport, les pourvoyeurs de liquidité reçoivent les frais payés par les traders.
Avant d’investir dans un produit, l’investisseur doit comprendre entièrement les risques et consulter ses propres conseillers juridiques, fiscaux, financiers et comptables.
