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Rendements stablecoins vs T-Bill US 1 mois

Description

Ce graphique compare les rendements annualisés (APY) des stablecoins USDT et USDC déposés sur Aave V3 avec ceux des obligations du Trésor américain à un mois (1M T-Bills). Il met en perspective l’attractivité du lending en finance décentralisée (DeFi) par rapport aux placements à court terme traditionnels, notamment dans le contexte de gestion de trésorerie.

Comment lire le graphique

Les rendements sont exprimés en taux annuel (APY). Pour chaque période, le graphique permet de visualiser les écarts entre :

les rendements de base (supply APY) proposés par Aave V3 sur les stablecoins USDT et USDC,
et le rendement sans risque des T-Bills à un mois.

Cette comparaison directe offre un éclairage sur la compétitivité de la DeFi pour des stratégies de placement à faible durée et faible volatilité.

Ce que cela couvre

Rendement DeFi : USDT et USDC déposés sur Aave V3 (Ethereum ou L2)
Rendement TradFi : taux des T-Bills américains à 1 mois depuis 2002
Période d’observation : taux lissés sur les 30 derniers jours pour la comparaison courante, ou séries historiques selon les besoins analytiques

Insights clés

Les rendements d’USDT et USDC sur Aave V3 dépassent régulièrement ceux des T-Bills à 1 mois, notamment en période de forte activité DeFi.
Ces écarts reflètent des primes de risque spécifiques : risques de smart contracts, liquidité on-chain, demande sur les protocoles.
Les taux DeFi sont plus volatils et sensibles aux dynamiques de marché (offre/demande de stablecoins dans les protocoles).
Ce différentiel rend les stablecoins attractifs pour des stratégies de gestion de trésorerie crypto-native, ou comme outils de placement court terme alternatif dans un environnement de taux élevés.
Historiquement, les T-Bills à 1 mois offrent une base stable et peu risquée, mais avec des rendements limités — particulièrement en période de taux bas (2008-2021).

Méthodologie