Description

Ce graphique présente l’évolution des encours des produits tokenisés exposés à des bons du Trésor américain (fonds monétaires ou "treasury-backed tokens"), ventilés par blockchain. Il reflète l’adoption croissante des produits financiers adossés à des actifs du monde réel (RWA) sur différentes infrastructures on-chain.

Comment lire le graphique

Chaque couleur représente une blockchain (Ethereum, Polygon, Solana, Stellar, etc.). La hauteur totale du graphe empilé correspond à l’encours cumulé (market cap) de l’ensemble des produits tokenisés. On observe l’évolution mensuelle de janvier 2023 à mai 2025.

Insights clés

• Croissance exponentielle du marché à partir du second semestre 2023, atteignant plus de 8 milliards de dollars en mai 2025.
• Ethereum s’impose comme l’infrastructure de référence pour la tokenisation des T-Bills, portée par des produits comme BUIDL.
• Une diversification des réseaux s'observe clairement : certains produits sont désormais émis sur plusieurs blockchains pour des raisons de scalabilité ou d’accessibilité.
• L’arrivée de grands gestionnaires d’actifs et l’intégration cross-chain renforcent la légitimité de ces produits dans les portefeuilles institutionnels.
• La dynamique post-janvier 2025 pourrait être liée à une adoption institutionnelle accrue et à un environnement macroéconomique favorable aux produits à rendement stable.